中國房企的錢都去哪了?房企“破產潮”開啟:破產房企新增至453家

11月20日,中國國家統計局發布了第四次經濟普查數據。

中國經濟普查每五年進行一次。內容涉及行業發展、資產負債及收入變化、從業人員規模變化等多個維度,對研究和判斷行業走勢具有重要的指導意義。

其中,房地产行业的数据较多。数据显示,截至2018年底,中国房地产企业法人年实现营业收入143696亿元,负债总额889489.2亿元。

中國國家統計局

大家可能不太了解這些數值的變化。如果和中國第一次經濟普查數據對比設立表格,可以直接看到變化。

2004年,我國房地產企業法人主營業務收入14740.6億元,房地產企業法人負債總額50653億元。

中國國家統計局
  • 14年來,中國房地產企業的營業收入增長9.7倍,房產企業債務卻增長了17.5倍!中國的錢去哪了?

房地产业的高负债率也不是很少见,这也取决于该产业发展的特点:房地产开发建设周期比较长,几乎都需要金融机构的资金来完成从征地到建设的全过程,各种因素决定了房地产企业属于自然资本密集型企业。

此外,近20年來,隨著中國經濟的體量增大,個人收入的增加,還有各大城市大量的棚戶區改造,大量剛需住房需求得到釋放,中國房地產業也進入瘋狂建設階段,上述營業收入增長了9.7倍、企業債務卻增長了17.5倍 這都將是房地產業瘋狂發展的結果。

负债率高于其他行业并不是问题。问题的关键是房地产业的负债率有多少算合理?

對於房地產企業來說,負債率是一個巧妙的指標。房地產資產負債率低,不利於房地產企業的擴張。相反房地產企業負債率過高,企業的財務風險又來了,導致房地產企業償債能力弱,甚至可能成為房地產企業破產崩盤的罪魁禍首。

目前,國內銀行業負債率佔92%,而非銀金融業負債率也僅佔84%。中國房地產業的負債率幾乎趕上了非銀金融,平均80%的資產負債率是極高。 (數據來自:wind)

  • 如果對比國外房地產業的負債率,差距會更明顯。 2018年,日本上市房地產企業整體資產負債率分別為68%、美國57%和英國38%。在上述幾個發達國家,房地產負債率卻遠遠低於中國房地產企業的平均負債水平。

據中國人民法院公告網站消息,截至11月15日,中國國內共有453家房地產開發企業宣告破產,超過去年全年總量。

這表明小房地產公司的空間已經不足,許多小的房地產公司不能僅靠出售房屋為生;雖然中型房地產企業一直強調高周轉率和規模,但如果沒有增量購買需求,則不可避免地進入長尾深淵。

【GM13】

數據來源 中國國家統計局

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