中共銀行業下半年爆雷可能性激增

作者:文茗

 近日,安永同一天發佈了《中國36家上市銀行2020年一季度業績概覽》和《中國上市銀行2019年回顧及未來展望》報告。報告顯示,2019年度上市銀行全年實現淨利潤合計17483.6億元,增速7.32%;2020年一季度35家A股上市銀行以及1家披露季報的H股上市銀行淨利潤合計4959.87億元,同比增長5.03%,比2019年一季度增速下降了2.35個百分點。

回顧歷史,上市銀行在經歷了2018年度淨利潤下降後,增速有所回升。2017年度至2019年度,大型商業銀行和全國性股份制銀行的淨利潤增速呈持續上升趨勢,不過城商行和農商行的變動曲線呈現明顯的“V”字形狀。特別是城商行,近三年淨利潤增速分別為12.80%、-3.12%和11.41%,波動較大。

2018和2019年度的上市銀行營業收入增速明顯提升,其中受資管新規實施以及對實體經濟減費讓利等多重因素的影響,上市銀行手續費及傭金淨收入於2017年度僅增長0.28%,2018年度甚至下降了1.45%,2019年得益於上市銀行推進理財業務轉型、增加符合資管新規要求的淨值型理財產品發行規模,以及銀行卡業務的快速增長,手續費及傭金淨收入增速回升至9.66%。

從貸款減值損失計提來看,整體上市銀行近三年增速分別為7.27%、28.79%和11.12%,其中城商行近三年增速分別為0.92%、75.62%和12.70%,農商行近三年分別為-21.89%、103.04%和9.18%,波動尤為明顯。

波動性還體現在資產和負債規模增速上,近三年上市銀行資產規模增速分別為7.02%、6.53%和8.91%,其中全國性股份制銀行增速持續上升,城商行持續下降,而大型商業銀行和農商行則經歷了先降後升。

2019年全年商業銀行累計實現淨利潤2.0萬億元,平均資本利潤率為10.96%。其中大型商業銀行的盈利能力超出其他所有銀行,淨利潤超過1萬億;股份制商業銀行實現淨利潤4233億;城商行、民營銀行和農村商業銀行實現的淨利潤分別為2509億、82億和2287億;外資銀行則實現淨利潤216億。

六大國有銀行合計實現營業收入3.25萬億元,淨利潤合計達1.12萬億元。工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行實現歸屬于母公司股東淨利潤分別為3122.24億元、2667.33億元、2120.98億元、1874.05億元、772.81億元、609.33億元,分別同比增長4.9%、4.74%、4.6%、4.06%、4.96%、16.48%。

對於銀行業來說,今年是一個特殊之年,首先經歷了CCP病毒洗禮之後,即將迎來中美脫鉤的最強衝擊。受此影響2020年第一季度,商業銀行實現淨利潤6001億元,同比增長5%,增速比上年同期下降4.4個百分點。以及報告中35家A股上市銀行以及1家披露季報的H股上市銀行淨利潤合計人民幣4959.87億元,同比增長5.03%,比2019年一季度增速下降2.35個百分點。

相較去年,不論是五大國有銀行還是其他銀行,利潤仍在增加。而面對如此惡略的經濟環境下,可以說百業凋零,唯獨上市銀行業績仍實現正的增長,這是什麼原因。

首先來說銀行利潤增長主要源自銀行業資產規模擴張。一季度上市銀行根據中共政府監管要求加大信貸投放力度,所謂的支援企業抗擊疫情復工複產,正是如此銀行相應利息淨收入就在不斷增長。

雖然今年中共的銀行利潤絕對量較大,但利潤增速總體趨緩,盈利能力有所下降。這裡面其實就隱含了有大量的企業出現倒閉,無法償還貸款和支付利息的原因所在。

中共國存在金融週期與經濟週期不完全同步的問題,不良貸款風險暴露存在一定滯後性,加之疫情以來銀行業對企業實施延期還本付息等政策,在資產品質承壓情況下,後期銀行恐面臨更大的不良貸款處置和資本消耗壓力。

隨著中美脫鉤的深入,實體經濟衰退向金融領域傳導的滯後效應逐漸顯現。銀行後期不良貸款處置和資本消耗壓力會急速放大,銀行利潤增速可能隨之會消失乃至負增長,也就是說銀行業暴雷只是時間問題。

當香港自貿區被取消和中美脫鉤實現的那一刻,就是銀行業暴雷之時,新中國誕生的時刻。

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