教訓

【中英對照翻譯】 https://spark.adobe.com/page/8YnRYmLmDPchV/

作者:Sven Henrich

翻譯: xtwan2005, InAHurry

簡評/PR: 海闊天空

簡評:

一周之前,股市的暴跌估計讓無數美國人心碎;一周之後, CCP病毒的肆虐傳播可能會讓很多美國人覺得股票可能沒那麼重要,能安全活著就好。 CCP病毒,前所未有的災難,就這樣讓全球的人或者恐懼與隔離之中。

本文作者是自由市場經濟的信奉者,認為諸如波音等這樣的美國企業沒有危機意識,沒有遵循市場鐵律,專注於短期市場收益,偷工減料卻在股票回購中大肆花錢,這純粹是資本運作為公司高管和股東牟利。 這樣的公司就應該被市場懲罰,納稅人不應該去救助這樣的公司。 本文作者認為美國政策存在問題, 在CCP病毒危機之前進行炒作,不斷刺激市場,這使人們變得貪婪,他們不顧不合理的股價而大肆購買股票,現在承受的是暴跌之後的劇痛,不得不佩服美國人的理性和反省。 這隻是美國政府受承受的非常輕微的批評了。 現在美國冠狀病毒確證已過五萬,死亡600多例,這是對美國重大的考驗。

CCP病毒給中國人民、美國人民和世界人民帶來如此巨大的傷害,資訊壓制、虛假宣傳、誣陷撒潑、故意投毒、超限戰、生化戰, CCP以為這個世界會沉默,美國會就此甘休? 今天,參議員喬什·霍利發表聲明,他將推出一項決議案,要求對中國共產黨的謊言和行為進行全面調查,這些謊言和行為殺死了數千名其自己的國民,並使得武漢冠狀病毒爆發變成了全球大流行病,北京的犯罪行為所造成的代價要被重新評估,他們應該賠償對美國和世界的損害。 美國已經覺醒,媒體、實業、政府、軍事、民間,甚至金融,被此次CCP病毒全面動員。

一切已經開始!

教訓?

這一切的教訓是什麼?我們得到的教訓是,我們沒有吸取教訓。 當然,人類有一個根深蒂固的問題:我們生來就有一張白紙,一切都得從頭學起。 如果長輩們能把過去的錯誤教訓傳給下一代,那將會很有説明。

但是沒有。 所以我們一直在犯同樣愚蠢的錯誤。

我們又在犯錯誤了。 就在四周之前,市場處於歷史高點,美國再次成為救助國。

是的,冠狀病毒是一種無法預見的衝擊。 那又怎樣?

我們應該準備好應對衝擊。 我們應該做好準備。 我們應該有儲蓄和良好的資產負債表。 在經歷了11年的復甦和基於廉價和寬鬆貨幣的標誌牛市之後,情況難道不應該好起來嗎?我們難道不應該為下一次衰退做好準備嗎?

這個要求真的太過分了嗎?

顯然

我們甚至不能堅持4周,如果美聯儲不將利率降至零、推出7000億美元的量化寬鬆、提供貼現視窗、以及推出5000億美元甚至上萬億美元的回購。

如果政府不推出8500億美元的經濟刺激計劃,不減稅,不向美國人發放1000美元的免費支票,不建議救助波音公司和通用電氣,我們甚至連四周都過不下去。

這就是事物的脆弱之處。 他們必須這樣做,否則金融體系將只能夠應對暫時的衝擊。

但它不能。 為什麼?

首先,我們所謂的偉大經濟中,絕大多數美國人都是靠工資生活的:

(作者的推文)顯示:消費者做得很好;78%的全職員工稱他們每月領薪水,而去年這一比例為75%。 總的來說,71%的美國工人說他們現在負債,高於一年前的68%。

這是一個系統性問題。 當然,你可以責怪人們入不敷出,但總的來說,大多數人就是沒有收入能力跟上不斷上升的中間成本、房價和所有其他奇怪的通脹專案,而美聯儲根本就不把這些當作通脹。 他們是多麼無知。 個人消費支出平減指數。 請。

當然,同樣的教訓在每次蕭條之前不斷重複:貪婪和更多的貪婪。

什麼時候追逐市值與GDP之比達到150%甚至更高的股票是個好主意?

推文顯示:上週五,美國股市收盤時市值與GDP之比達到創紀錄的158%。

答案是永遠不會。 然而,他們說服了自己和其他人,這次是不同的。 新閃電俠:它不是。

一個沒有吸取的教訓,但他們做到了。 那張圖表非常不可靠。 這是4周后的數據,昨天收盤時市值佔GDP的比例為109.5%:

回歸均值。 情況最終可能變得更糟。

我在2月份的《公牛懸崖》中展示了這張圖表,我說:

“投資者不斷將資金投入這個歷來定價較高的市場…… 各國央行可以否認自己不對資產價格通脹負責,但每個人都更清楚這一點。 這些否認不僅是空洞的,而且是赤裸裸的謊言。

在創造了我們現在在投資界看到的巴甫洛夫效應之後,他們正引導投資者在我們周圍的風險越來越大、估值和市盈率因貨幣政策而不斷擴大的時候,放棄所有的風險意識。 因此,人們可能會說,央行官員可能正在把投資者引向懸崖。 “

很好。 有人聽嗎?我不能說,但大多數人沒有。 現在他們都很痛苦。

在同樣的”放棄所有理由”的環境中,投資者選擇追逐像$TSLA這樣垂直上漲的股票。

同樣是在2月份,我曾問過TSLA是否是一場即將發生的災難。 我接著說:

“絕對的垂直恐慌性購買,從技術上講,基本上是一場即將發生的逆轉災難:”

“這種行為屬於.com類型的行為。 給我任何價格。 市值以每天數百億美元的速度增長,但其背後卻沒有一個真實的盈利故事。 這些都是未來的預測。 我想說的是,像這樣的垂直增長是不可持續的,會有倒退的痛苦。 “

僅僅幾周后情況就變成了這樣:

投資者們又在犯2000年和2017年同樣的錯誤。 在市場里持續追高一直到了完全不切實際的價值,而如今冠狀病毒則是最殘酷的(下跌)誘因。 它之所以殘酷是因為美聯儲在去年一直採取了無節制的資金注入政策使得價值超估得以實現。 因此現在的痛苦會比原本要承受的更加沉重。

而且現在他們(美聯儲)正在變本加厲的重複之前的行為以竭盡全力地阻止市場崩潰。

But the best part is yet to come. Let’s bailout companies such as Boeing. Does this all smell like the stench of history?

但最「精彩」的部分尚未到來。 (比如)讓我們救助類似波音的大公司吧。 這些不都是曾經經歷過的醜惡的歷史嗎?

我們憑什麼要救助波音公司? 波音飛機的重大設計缺陷是波音公司的責任。 他們在過去的一年中因此而對(公司業績)產生的巨大的影響。 他們活該如此。 在此之後,波音公司一直在削減各種開支。 為什麼呢? 是因為波音公司現金短缺嗎? 不是!

波音公司在過去的8年中花了近450億美金:

這是他們的選擇。 而且在此過程中他們(波音公司)還負債纍纍。 我們為什麼要救助那些在運營和財務管理上如此不負責任的公司呢? 我的建議如下面的推特所說:

“因此,現在納稅人將不得不救助那些債務纏身的公司。 你還要資本主義嗎? 那麼就不要救助任何回購股票的公司。 “

我一直以為這才是資本主義。 我們知道社會主義是不好的,資本主義是好的。 才不呢,一切都只是空談。

在危急時刻根本不存在資本主義:

二月份他們說:伯尼(Bernie Sanders)式社會主義是不好的。

三月份他們說:現在我們將立即給美國公民發支票。

如今,曾經宣導”財政赤字是不好的,我們必須控制債務”的,而且在這場新的危機之前已經主持了數萬億美元赤字的政黨正在在一個即將受到嚴重衰退打擊的經濟中推動一個新的8500億美金的經濟刺激計劃。

我不是反對政府在緊急狀況中介入。 畢竟這是為什麼我們要政府存在。 我所反對的是危機之前的炒作、 虛偽和過剩的刺激,這使人們變得貪婪。 他們不顧不合理的股價而大肆購買股票。 上市公司沒有為危機而做儲備或準備,與此相反的,他們都專注於短期市場收益以提振股價。 上市公司例如波音公司偷工減料卻在股票回購中大肆花錢,這純粹是資本運作為公司高管和股東牟利。

我覺得應該讓他們完蛋。 如果他們不懂的從過去吸取教訓那麼就讓他們嘗嘗苦果。 然而誰在最終承擔責任呢?

我們都已經看過這齣戲會怎麼演了

推文內容:這依舊是有史以來最偉大的金融危機的解釋。 看看十年以後再來聽,您是否能看到有任何的不同之處。

因此這是沒有人願意面對的更大的教訓:我們一直在重複由借貸和廉價資金驅動的商業週期。 因此而來的後果一次比一次嚴峻。 因為我們從未解決根本問題。 我們只是向他們提供更多的貸款,更多的廉價資本,然後寄希望於一切都會過去。

現在他們(美聯儲)將繼續印發貨幣,繼續公佈更多的救市措施,一直到市場(下跌)得到控制並且開始反彈。 但是當所有的這一切都做完以後,留給我們的將是2萬億美元的財政赤字, 零利率和萬億的龐大債務負擔,而最終面對我們的只會是一場經濟衰退。

等一下。 我們已經這麼做了。 而且我們已經在做所有能為救市所做的了。 這是我們這次救市的起點,而我們才剛經歷了11年的牛市,現在才從市場的最高點下來才4周而已。

教訓是什麼? 我們沒有從之前的經歷學到任何該死的教訓。 我們一直在重複同樣的錯誤假裝這一切都沒有後果。

某些人剛剛經歷了4周非常昂貴的有關股市歷史的速成班。 不知道這次他們有沒有學到些什麼。 我對此毫不抱希望。

英文原文鏈接

編輯:【喜馬拉雅戰鷹團】

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