2020與2008的VIX恐慌指數對比

在逐漸加劇的,對潛在瘟疫大流行可能會動搖全球經濟及其核心的擔心中,華爾街是怎樣的動盪和焦慮呢?

也許,有一款市場上最受關注的波動性衡量指標,是這種深切憂慮的最佳測量計。

Cboe波動率指數VIX 於週一跌至-13.14%,創下了2008年以來的最高盤中水平,當時的股市暴跌,也讓道瓊斯工業平均指數DJIA出現最難看的單日最大跌幅。即過去12年,DJIA上升+ 4.89%,標普500指數SPX上升了4.94%,納斯達克綜合指數COMP上升了4.95%。

該指標(VIX)使用S&P 500期權來衡量交易者在未來30天內的波動性預期。而可以說,它迄今為止仍在飆升,比其的每日走勢更令人印象深刻。

VIX與2008年同期的舉動相比,兩者之間的差異令人眼花繚亂。到目前,VIX的增長幅度為280%,2008年的恐懼迴轉僅為108%,這段時期的特點是深奧的抵押貸款債券和衍生品在全球範圍激增,讓全球金融市場屈服,並迎來了2007-09年的衰退。

https://ei.marketwatch.com/Multimedia/2020/03/10/Photos/ZQ/MW-IB950_vix_03_20200310143929_ZQ.jpg?uuid=79d05de2-62fe-11ea-9d76-9c8e992d421e

這張股市“恐懼指數表”說明,與2008年相比較,2020的冠狀病毒讓市場有多驚慌失措

VIX的上升通常與股票下跌相關,因為交易員和投資者使用VIX對沖其股票頭寸。

VIX的飆升至少部分與中共武漢病毒的爆發而引起的。該傳染病已致約117,000人患病,奪走了4,260多生命。這意味著,目前人們對致命病原體的恐懼,遠遠超過那些與全球金融市場崩潰密切有關的因素。

隆戈說:“冠狀病毒可能就是這個拐點。”

隆戈還說,今年VIX的飆升可能反映出,經歷過一段平靜的市場,即使在幾連漲的情況下,也可能正在進入範式轉移

他說:“在可預見的將來,我們可能處於新的波動性制度中。”

期權專家表示,值得注意的是,VIX的這一時期與12年前明顯不同,因為與VIX掛鉤的產品太多了,其中包括VelocityShares VIX短期ETN VIIX,-8.30%,iPath系列B標準普爾500 VIX中期期貨ETN VXZ為-3.48%,而iPath標準普爾500動態VIX ETN XVZ為-5.42%。

專注於VIX期權的Warren Financial首席投資官Randy Warren也表示,2008年從年初開始,直到8月,9月和10月,房利美和房地美才開始見頂。 Fannie Mae and Freddie Mac進入保護主義行列,雷曼兄弟破產,美國國際集團(AIG)需要政府的幫助,而投資者為這一切的後果而苦惱。根據FactSet的數據,VIX在2008年全年增長了130%。

VIX於2008年11月20日創下80.86的歷史高點,直到週一才再次達到如此高的水平。儘管如此,沃倫的公司今年的VIX合約賭注賺了10倍的錢,但這些收益僅減輕了其股票頭寸的虧損。

至於VIX的發展方向,沃倫說每個人都在猜測。

Longo強調,他認為專業人士使用VIX期貨來更好地衡量市場的波動性,而不是最常用的所謂現金VIX。

他說,VIX和VIX合約之間的價差,VIX是指數,而合約是可交易證券,在市場某些關口出現了驚人的12點的驚人差距,“這是一個令人費解的現象”。

VIX指數 ,是芝加哥期權交易所市場波動率指數交易代碼 ,常見於衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性 。通常被稱為“恐慌指數”或“恐慌指標”,它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法,——維基百科

範式 轉移 (Paradigm shift),又稱典範轉移思角轉向 ,最早出現於美國科學史科學哲學托馬斯·庫恩的代表作之一《 科學革命的結構 》(1962年)。這個名詞用來描述在科學範疇裡,一種在基本理論上從根本假設的改變。這種改變,後來亦應用於各種其他學科方面的巨大轉變。 —— 維基百科

原文鏈接

翻譯報導:半空宇宙的屋

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