野村證券:冠狀病毒帶來的影響,最壞的時刻還沒有到來

日前,野村證券發布了一份64頁的報告,分析新型冠狀病毒對全球經濟的影響。報告預測,如果全球感染情況持續惡化,預計在6月份被感染者將達到150萬。他們給出的結論是—“最壞的時刻還沒有到來”!

他們預測,2020第一季度,中國的經濟增長率同比變為0%,而全世界的經濟增長率同比變為0.9%。他們認為,在現有情況下(不再惡化),全球經濟的恢復將呈“V”字型曲線;但在“糟糕的情況”下,可能變成“U”型;而在極端情況下,則會是一個令人徹底沮喪的“L”。

報告中提到,中國國內新聞報導每天冠狀病毒感染人數在明顯下降,並鼓勵企業復產復工,但這也表明了中國政府在公共安全控制和經濟增長之間做折中。中國實行了嚴厲的管控封鎖了湖北近6000萬居民,封鎖數十座城市和交通,似乎已經贏得了此次抗擊病毒的戰鬥,但因疫情對經濟造成的巨大損失,短期內將無法彌補。即便是中國在本月徹底結束封鎖,按此預測,本季度中國的GDP同比增長率將放緩至0%,環比下降-4.4%。

中國經濟的衰退對世界其他地區,尤其是亞洲地區,將造成巨大的負面溢出效應,而這只是開始。令金融市場更為震驚的是,中國境外的冠狀病毒已經蔓延了76個國家,而這個數量還在不斷增加,像意大利、伊朗和韓國等感染人數較多的國家正在和中國一樣遭受嚴重的公共安全和經濟衰退的衝擊。

總之,目前全球的形勢都異常嚴峻,如果疫情在全球範圍不受控的蔓延,情況將變得更加糟糕。野村證券粗略的估計了一下,如果世界其他地區的病毒感染人口百分比最終和中國持平,全世界確診病例的最高值將達到445000例。但如果世界其他地區的安全控制措施只有中國的一半(也就意味著感染人數百分比是中國的兩倍),則世界確診病例峰值將達到890000例。而如果世界其他國家的安全措施嚴格程度只有中國的四分之一,則峰值將達到1780000例。

以2009年爆發的H1N1流感病毒為例,它於09年4月下旬在美國開始傳播,到6月11日,它已經蔓延到了74個國家,總計30000個病例。這一天,世界衛生組織也宣布了全球大流行。到11月初,它已經覆蓋了200多個國家,患病人數達50萬。據此,野村證券給出估計,到2020年6月可能將有150萬例新型冠狀病毒感染患者。

報告最後給出了三個警告性的總結:

  • 新型冠狀病毒正在演變成世界性的危機,全球供應鍊和金融市場都將面臨衝擊。
  • 作為應對,美聯儲在當前情況下可能再次將利率下調50個基點,情況極端有可能下調125個基點,而日本和歐洲的央行操作空間有限,並需要時間來調整。
  • 這是一次完全不正常的全球性經濟大衰退。最有效的控制措施不是貨幣和金融政策,而是全民健康安全的加強與控制。

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