中国大量增持黄金会哄抬黄金价格吗?

由于全球债务水平过高,加上各国央行不断印钞,金价将会上涨。各国央行将试图通过货币贬值(通胀)来解决债务负担,中国更是首当其冲一直在为此做准备。从2009年开始,中国从世界各地取出1.2万吨黄金,可能会令金价的上涨速度超出许多人的预期。

推动美元黄金价格上涨的关键因素之一是实际利率,当长期主权债券的利率(减去通胀)下降时,持有黄金会变得更有吸引力,因为与主权债券相比,黄金是一种风险较小的资产(黄金没有交易对手风险)。

西方的短期和中期黄金价格主要是由地上库存制度和供需决定的。黄金价格的决定性因素是有多少地上库存掌握在强势投资者手中。美国的黄金持有者不会轻易抛售。过去20年,全球经济的一个重大变化是中国经济的快速扩张,中国现在已经是全球第二大经济体,2002年,随着上海黄金交易所的开放,中国放开了黄金市场。金融危机之后,中国净进口了1.2万吨黄金,成为全球黄金市场的主要参与者。自上世纪90年代以来,中国一直是一个净进口国,从2010年开始进口增长,2013年出现爆炸式增长。2016年,上海黄金交易所推出了一款名为“易金通”的智能手机应用程序,进一步方便了所有人的黄金交易。

中国央行和其他政府部门一直在刺激实物黄金的持有。政府建立黄金交易所的一个原因是,允许人们直接进入批发市场,并能够以最低价差交易999.9足金。刺激计划有时被称为“人民的黄金”。2012年,中国黄金协会会长孙兆学在中国共产党中央委员会主要学术期刊《求是》上发表文章称:

黄金具有稳定的内在价值,是一国货币和信贷的基石,也是全球战略储备。世界经济大国无一例外地在国家层面确立了黄金战略。国家需要将黄金提升为与石油和能源同等重要的战略资源。

此外,由于个人投资需求是我国黄金储备体系的重要组成部分,应鼓励个人投资黄金需求。实践证明,公民持有黄金是国家储备的有效补充,对国家财政安全具有重要意义。我们要倡导人民的黄金,引导这一领域健康良性发展。这是我们黄金战略的目标。

世界经济面临新变化、新挑战、新机遇。因此,必须从战略高度重新审视黄金的地位和作用,制定和实施国家黄金战略,增强应对复杂形势的能力。

目前,中国央行总共持有20398吨黄金,但禁止从国内市场出口。从业内人士和间接证据来看,中国央行持有的黄金至少是官方公布数量的两倍。少报黄金储备使得中国央行能够以更低的价格积累黄金。除了官方报道的以外,中国央行还从海外购买,这将使中国黄金储量再增加2000吨。

上周,世界银行(World Bank)警告称,目前的债务潮是“发达经济体以及新兴和发展中经济体自上世纪70年代以来规模最大、速度最快、基础最广泛的债务积累潮”。自全球金融危机以来,各国央行已开始实施非常规货币政策。通过量化宽松的方式,开始可以避免一些经济阵痛,但从根本上来说,却会让情况变得更糟。

低利率会导致更多的债务无法偿还,而高利率又要求更低的利率,这又会导致更多的债务无法偿还,而更低的利率又要求更低的利率,周而复始恶性循环。

在这样的僵局中,欧洲央行新任行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)敦促债务水平相对较低的少数国家通过借贷和支出来“刺激”经济。与此同时,她将关键利率维持在零以下,并让印钞机保持活跃。美联储去年9月重新启动了印钞机,这又给了美国股市一个催化剂。每当事态严重时,我们的货币“领导人”总是首先想到印钞机。但是,印钞和更多的政府债务最终会导致高通胀。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在2020年1月9日指出:“黄金的故事依然存在…… 40年来,我们在发达国家没有看到令人震惊的通胀数字。

在目前的环境下,金价上涨的速度会比预期的要快。如果你的储蓄是法定货币,而你又有债务,那你就输了。如果你拥有黄金等硬资产,并且负债,你就赢了。也许这就是为什么孙兆雪写道:“世界经济面临新的变化、新的挑战、新的机遇。因此,必须从战略高度重新审视黄金的地位和作用,制定和实施国家黄金战略。“只要中国央行持有22346吨黄金,就能够保护人民币不贬值。

原文链接

翻译报道:白夜

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6 月 之前

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andy7742
1 年 之前

中国人干啥都不对,买什么什么价格高,卖什么什么价格低。做中国人挺难的。

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Laojiang
1 年 之前
Reply to  andy7742

跟新闻联播号召的反着做,保证赚钱

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hmly20200604
1 年 之前

不貶值前提是人民幣間接與黃金掛鉤啊……中國黃金多,不是中國人民多,是CCP多啊………

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