共产党为什么要打压银行结构性存款

作者:文茗

6月12日晚间,北京市银保监局发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》,

对辖内银行着重进行了四方面提示:

一是严控业务总量及增速。年内结构性存款业务增长过快的银行,应切实采取有力措施,逐月压降本行结构性存款规模,在2020年末,将总量控制在监管政策要求的范围之内。

 二是确保产品设计审慎合规。各行应严格执行《北京银保监局关于规范开展结构性存款业务的通知》(以下简称289号文),确保新发行的结构性存款业务在保底收益、行权条件、交易对手等方面满足合规性要求,切实杜绝“假结构”等问题。

 三是加强资金来源甄别。各银行应加强对购买单位结构性存款资金来源的甄别,防止个别企业利用从银行获得的低成本信贷资金进行空转套利。

四是切实规范宣传销售行为。各银行应持续关注金融市场波动加剧带来的衍生产品相关业务风险增大的情况,加强投资者适当性管理,确保充分披露信息和揭示风险,普及理性投资观念,切实维护金融消费者合法权益。

北京银保监局要求,各银行应深刻认识存款市场公平竞争和规范发展的重要意义,积极推进结构性存款回归其业务本质,有效平抑负债端资金价格,坚决落实中央关于降低实体经济融资成本的政策要求。下一阶段,北京银保监局将持续跟踪监测各行结构性存款业务开展情况,对压降不力的银行进行现场核查,并对存在的违法违规问题采取相应监管措施。

数据显示,今年以来,中共国商业银行的结构性存款规模在4月末突破12万亿元,创历史最高,其中企业结构性存款远高于个人,在今年1月的环比增长速度一度高达16.9%,到了3月,企业结构性存款规模超过个人结构性存款规模,达到6.83万亿,到了4月继续增长8.8%至7.43万亿元。

 2017年以来,中共国商业银行的结构性存款快速增长,余额从2017年初的不足6万亿元猛增至去年4月末的11万亿元,之后规模一直维持在10万亿元左右,去年12月回落到9.6万亿元。而到了今年,结构性存款规模有所反弹,在今年1月重新站上10万亿元大关,之后逐月增长,直到4月末结构性存款突破12万亿元,达到历史最高规模。

从结构性存款的具体结构来看,今年以来中小银行的结构性存款的增长速度明显高于大型银行,到4月末,中小银行的结构性存款规模月度环比增长了6.9%至7.91万亿,占到结构性存款总规模的65%。

不免要问共产党为什么如此不遗余力的打压假结构性存款?

2018年以来,一方面,随着经济下行速度加剧,企业经营情况急速恶化,企业存款快速减少,导致银行负债端承压;另一方面,在中共“资管新规”严管之下,保本理财几乎被彻底消灭,银行规模扩张受限。在当前高存贷比的背景下,银行负债端压力与日俱增,叠加监管对同业业务监管趋严、流动性新规对存款赋予过高权重,银行对存款的争夺也进入到白热化阶段,而结构性存款凭借其高收益等特征,无疑成为银行的首选吸存手段。

这里要说明一下什么是结构性存款:结构性存款,是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行,由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具(包括但不限于远期、掉期、期权或期货等),将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

结构性存款就是把存款本金的一部分拿出来,买入挂钩某个标的(常见的是利率、汇率,也可以是任意东西)的期权。随着标的变化,获得不同的收益,如果选择对方向,则收益增强,如果方向错误,则收益变差。这个和结构性理财原理是一致的,差别是固定收益部份是银行存款。

举一个例子:小王买了100元1年期结构性存款,利率是2%。银行留下98元本金作为存款,一年后算上利息正好是100元,这样就完全可以保本。剩余的2元本金,则会被银行用于投资黄金、股票、期权等金融衍生品,如果赚钱的话可以给小王分红,赔了则只是损失一年的利息。

这样引入了一个失去2块钱的风险,从而可能获得更高收益的机会。相较于普通的理财产品、存款利息,结构性存款的安全性、收益率更具备吸引力,人们更愿意把钱投资近结构性存款。

正是因此,结构性存款相较于银行负面效果也在慢慢显现:银行存款端成本居高不下,甚至不断上行,严重阻碍了共产党利率市场化的传导。

根据上市银行年报、半年报披露,虽然2019年上半年银行同业业务、债券发行平均成本在下行,但吸收存款的平均利率自2018年下半年以来不断上行,2019年上半年格外明显。存款是银行负债端最主要的来源,因此,走高的存款端成本也导致了银行负债成本的上升。这也是为什么年初以来,虽然包括利率债等资产端收益率都在快速下行,但负债端成本的下行却一直比较缓慢。而在银行负债端成本下行缓慢的情况下,资产利率下行导致息差明显压缩。如果负债利率不能下降,那么资产投资层面也会变得保守,资产端利率下行空间也会受到挤压。

说了这么多其实共产党加强对结构性存款的监管,说白了就是要绝对控制利率,任何可能影响到利率的因素都要消灭;老百姓的钱决不能自己选择去他们认为可以获利更多的地方,只能是忍受着零利率、负利率(中共国实际通胀常年高于存款利率,变相就相当于负利率)的无奈继续为共产党服务。

(文章内容仅代表作者观点)

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